NO224【資金繰り改善は「在庫管理」から始めよう】

はじめに

中小企業の資金繰り改善は、経営の安定と成長のための最優先課題です。利益を上げているにもかかわらず倒産に追い込まれる「黒字倒産」の最大要因はキャッシュフローの悪化です。

中でも、在庫管理の不備は多くの中小企業で見落とされがちなリスク要因です。

在庫は単なる資産ではありません。販売や生産のために保有するものですが、現金化されない限りはキャッシュフローを圧迫する負債ともなります。例えば、過剰な仕入れによって現金が在庫に固定されてしまえば、仕入れ資金の不足や運転資金の逼迫を招き、追加融資や資金調達の必要が生じるケースも少なくありません。

本稿では、在庫管理と資金繰り改善の関係性を明確にし、中小企業が実践すべき資金繰り改善のための在庫管理手法を徹底解説します。

なぜ在庫管理が資金繰り改善に効果的なのか

1. 在庫は資産であり負債でもある

会計上、在庫は「流動資産」として貸借対照表に計上されます。しかし実際には、商品や原材料に姿を変えた現金であり、販売されるまで使えない資金です。

例えば、月商1,000万円の企業が400万円分の在庫を抱えていると、約40％の資金が動かせない状態になります。資金繰り改善の視点では、このような状態が続くことは大きなリスクです。

また、在庫管理の悪化はキャッシュコンバージョンサイクル（CCC：Cash Conversion Cycle）を長期化させ、運転資金の過不足を発生させます。CCCの短縮は資金繰り改善の重要な指標です。

2. 過剰在庫がもたらす資金繰り悪化のメカニズム

過剰在庫が資金繰りを悪化させる要因には以下があります：

• 仕入資金の過剰投入：販売予測を誤り必要以上に在庫を抱えた結果、現金が在庫に固定
• 保管コスト増：倉庫賃料、保管スタッフの人件費、保険料などのコスト増大
• 品質劣化や陳腐化：特に消費期限や流行性の高い商品では、販売できず廃棄や値下げに追い込まれる
• 資金の流動性低下：仕入・販売サイクルのズレにより、追加の運転資金や短期借入が必要となり、利息負担が発生

これらの問題は、特に中小企業の資金繰りに深刻な影響を及ぼします。日常的に在庫水準をチェックし、不要在庫を抱えない仕組み作りが不可欠です。

3. 不良在庫・滞留在庫のリスク

**不良在庫（Obsolete Inventory）とは、販売の見込みがなくなった在庫のことです。原因は以下の通りです：

• 売上予測や需要予測の誤り
• 市場ニーズの変化
• 商品モデルチェンジによる旧型商品の陳腐化

不良在庫を放置すると、帳簿上の資産が実際には価値ゼロという事態になりかねません。さらに滞留在庫は、倉庫スペースの圧迫、運搬・管理コストの増大を引き起こし、資金繰り改善の妨げとなります。

4. 在庫回転率という資金効率の指標

**在庫回転率（Inventory Turnover Ratio）は、在庫管理の健全性を測る最も重要な指標です。

在庫回転率＝売上原価÷平均在庫高

（一定期間に企業が売上原価を賄うために在庫を何回入れ替えたかを示す指標です。）

この値が高いほど、仕入れた在庫が素早く販売・現金化されていることを示し、資金繰り改善に直結します。

【業種別の目安】

例えば、月商500万円の企業が平均在庫50万円なら回転率は10回になります。

これを継続的に追跡し、前年対比・同業他社との比較を行うことで、在庫効率とキャッシュフロー改善の達成度が客観的に把握できます。

さらに在庫回転率の改善は、銀行や信用調査会社からの信用評価向上にも寄与し、融資条件の優遇など中小企業の資金調達力の強化につながります。

中小企業の資金繰り改善に役立つ在庫管理の方法

在庫管理の最適化は、単なるコスト削減策ではなく、中小企業の資金繰り改善に直結する経営戦略の一部です。

ここでは、具体的かつ実践的な在庫管理改善策をつの視点から解説します。

1. 適正在庫水準の設定

最も基本かつ重要な対策が「適正在庫の設定」です。

在庫をゼロにすれば資金効率は最大化しますが、販売機会の損失や生産ラインの停止といったリスクもあります。そこで在庫最適化のバランスが必要です。

【手法の例】

• ABC分析

在庫品目を売上貢献度や出荷頻度でランク付け（A：最重要、B：中程度、C：低重要度）し、A品目は高回転・短納期体制、C品目は必要最低限の在庫確保を行います。

• 安全在庫（Safety Stock）の設定

需要の変動や供給遅延リスクに備えた最小限の予備在庫を計算し、過剰在庫化を防ぎます。

• リードタイム短縮

サプライヤーと連携し納品までの期間を短縮することで、在庫水準を低く保つことができます。

2. 発注・仕入れプロセスの最適化

過剰仕入れは資金繰り悪化の主要因です。適正在庫を維持するためには発注タイミングと数量の見直しが必要です。

【改善ポイント】

• EOQ（Economic Order Quantity：経済的発注量）モデルの導入

発注コストと保管コストのバランスを最適化する数量を算出します。

• 需要予測の精度向上

過去の販売実績データ・季節変動・市場トレンドを分析し、精度の高い発注計画を作成します。

• 発注自動化システム

一定の在庫水準を下回った際に自動で発注が行われるシステムを導入することで、人的ミスによる在庫不足や過剰仕入れを防止します。

3. IT・デジタルツールの活用

近年、在庫管理システム（WMS：Warehouse Management System）やクラウド型ERPの活用が中小企業の資金繰り改善に貢献しています。

【導入メリット】

• リアルタイム在庫把握

倉庫間・店舗間・仕入先との在庫情報を一元管理。

→ 欠品防止と過剰在庫防止を両立。

• 棚卸作業の効率化

ハンディターミナルやRFID（無線タグ）を活用し、正確な棚卸と時間短縮が可能。

• データ分析による改善

在庫回転率、滞留在庫率、不良在庫の割合などのKPIを自動算出し、継続的な在庫改善施策の立案に役立てる。

実際に、クラウド型の在庫管理ソフト（例：freee在庫管理、SAP Business Oneなど）を導入した企業では、在庫コストを30％以上削減し、資金繰り改善に成功した事例も報告されています。

4. 在庫削減によるキャッシュフロー改善効果

在庫削減は直接的なキャッシュ流入にはなりませんが、以下のように資金繰り改善につながります。

• 保管・人件費などの固定費削減
• 運転資金の余裕による追加融資や借入金の低減
• 無駄な仕入れを抑えることによる粗利率の向上

例えば、月商500万円の企業が100万円の在庫削減に成功した場合、約20％のキャッシュフロー改善効果が期待できます。

5. 社内ルールと社員教育の徹底

いくらシステムや仕組みが整っていても、現場の理解と協力がなければ成果は上がりません。社内ルールの整備と教育が不可欠です。

• 発注基準・在庫水準のルール化
• 定期的な在庫監査・棚卸の実施
• 社員向け在庫管理研修の実施

これにより、現場と経営層の在庫管理意識の統一が図られ、中小企業の資金繰り改善を組織的に推進できます。

まとめと次のアクション

中小企業の資金繰り改善において、「在庫」は単なる保有資産ではなく資金の流動性に直結する重要な経営資源です。

過剰在庫や不良在庫は、キャッシュフローの悪化、資金調達コストの増加、ひいては黒字倒産のリスクを高めます。

逆に、在庫管理の最適化を実現すれば、直接的な現金流入以上に資金繰りの安定化や利益率向上といった効果が期待できます。

本記事でご紹介した通り、適正在庫の設定・発注最適化・デジタルツールの活用・KPIによる継続的なモニタリングなどの実践策は、すぐに取り組める改善手段です。

特に中小企業では、小さな改善の積み重ねが大きな資金繰り改善につながります。

【今すぐ実践すべきチェックリスト】

• 自社の在庫回転率を計算・分析する
• 過剰在庫・滞留在庫の現状を把握する
• ABC分析やEOQモデルを導入する
• 在庫管理ソフトやWMSの導入を検討する
• 社員教育・ルール整備による現場改善を進める

最後に：財務の専門家に相談を

在庫管理は経営改善の一部であり、中小企業の資金繰り改善には財務全体の視点が欠かせません。

弊社 財務クリニック株式会社 では、在庫管理の改善コンサルティングから資金繰り戦略の立案まで、実務経験豊富なコンサルタントがご支援いたします。

**「自社に最適な在庫管理改善策を知りたい」「資金繰り改善の具体策を相談したい」とお考えの方は、ぜひお気軽にご相談ください。

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